BG大游2016年10月26日，财新网有这样一篇报道：《独家|马钢自导轮通过认证，基地在法国》

”财新记者近日获悉，马钢动车组车轮已通过铁科院认证，这意味着中国首台完全自主知识产权的动车组轮对有望组装完成投入运营的动车组。”

那天我的朋友圈是这样说的：“一家中资公司，经过整个产业链数十年的努力，终于得到了下游企业的认证，也是一家中资公司。第一次听到泪流满面，泪流满面。马钢收购瓦尔杜内斯是我投行生涯中最后一个告别的项目。低价高质量完成是我的福气，也是我的荣耀。专业，尽职苏总和丁总在整个交易过程中勇于承担、敢于担当、进取的精神给我留下了深刻的印象，让我收获颇丰。我感慨地将这个团队写进了我的心里。小说和赞，但还是要说，如果我们国家的国企团队是这样的，中国会更好。希望时代给这个英雄集体更多展示实力的机会，希望退休人员苏总体身体健康。”

BG大游我个人自始至终参与了马钢对Valdunes的收购，所以我很清楚这个认证对马钢意味着什么。

在我的小说《伟大的投资银行家》中，有一章专门介绍这个项目，也就是第十二章“漂流瓶”

让我简单解释一下本章涉及这个项目的情节，希望你能分享我的真实感受。

BG大游首先，马钢成立时，部分团队和业务来自我家乡张家口的宣化钢铁。

第九节：

……谭沫指了指小桌子，“说起生意，我们的项目很有意思。看看法国高铁轮毂公司破产，涉及三个工厂，巴塞罗那、科隆和张元，你觉得这个项目没有问题吗？你就是你？”

BG大游“张元的泊松厂，”郭克笑道，“据说当初和张元特钢厂合资的时候，还是很受欢迎的。”

“张元特钢还在里面吗？”谭陌关切地问道。

BG大游“怎么可能？合资的时候，漳源特钢厂把最重要的业务线都放到了合资公司里，结果合资公司供应国际市场，亏本了年复一年，亏本就得注资，法方增资，成为80%的大股东，后来漳源特钢厂倒闭，泊松乘势而上控制合资公司，公司当年就盈利了。”

“这个世界的报应，”谭陌苦涩的说道，“他们用自己的聪明把我们公司给杀了，但现在利益不好，我们要救我们公司。不过，”他得意地说，“核心资产在法国已经处置完毕，这次只剩下3家海外工厂了，据说核心技术还是很不错的，国内能做高铁轮毂的大公司就只有两家了。最大的公司是塞北钢铁，去年我们也帮我发过海外债，关系不错。” …

其次，当时的马钢董事长苏建刚虽然有明确的退休时间，但由于瓦尔杜内斯项目对马钢的发展意义重大，他做出了非常坚定的决定，让团队放开调查，只要马钢发展在有意义的时候做这个项目，不用担心以任何理由为项目失败承担责任。 “对的就是你的，错的就是我的。”

第 12 节：

……崔董事长摆了摆手，“好吧，我说几句。”他环顾四周，看到大家认真地做笔记，坚决道，“虽然塞北钢铁的铁路业务不是高，但是技术含量高，对国家有战略意义，用这次收购做大做强，只能成功，不能失败。我们对三家工厂做了考察，最后坐下来比较， “是不是完全收购。我应该拿哪一个？”他指了指几位负责人，“项目的全过程你们都要亲自参与，现场不说别的，先把能懂的用脑子带回来。” …

第三，马钢团队的每一位对口领导在各自的领域内都以绝对专业和负责任的态度完成了工作，人人有大局。

第 12 节：

…

崔董事长将集团的财务、法务、人事、研发、生产、采购、销售负责人集中在一个大办公室中国南车北车合并对铁路股的影响，他不得不听郭克和陈律师讲述三个工厂的情况。再次介绍了收购工厂股权和收购破产公司的项目流程。

崔董事长拿出一根烟，绕了一圈，自己点燃，环顾四周，“问个问题，有专家在。”

财务负责人首先问道，“在购买股权和收购破产公司时，公司之前的负债是否会由收购后的新股东承担？”陈律师快速回答。

法律负责人再次问道，“我需要哪些政府部门批准购买股权和购买破产企业，尤其是在法国和资产所在国？”陈律师又迈出一步来回答。

人事负责人又问：“买了这些工厂后，现有工人还要继续履行劳动合同吗？裁员有没有限制？”陈律师又迈出一步来回答。

研发负责人缓缓开口，“我去过巴塞罗那和科隆的两家工厂。”他转头看向崔董事长，又看向了生产负责人，“崔总，老刘，如果我说的不准确，还请指正。这家巴塞罗那工厂的技术和前法国总部的技术差不多。”也就是西欧发展高铁的时候，法国只有三个熔炉，产能不够；巴塞罗那先后建了五个熔炉，基本上是欧洲最大的。 1999年的法国公司，技校与法国不同，最初是准备打开美国市场，但没有打开，后来主要瞄准东欧市场。”

他看到其他人频频点头，继续说道，“我们技校是从1980年代的泊松工厂学来的，是法国技术，巴塞罗那工厂和我们技校差不多，但更先进，更后天。” ..，还有补充。科隆的工厂产能小中国南车北车合并对铁路股的影响，负担轻，但技校和我们的不一样，不是市场的主流。我想，”他想了想中国南车北车合并对铁路股的影响，“优先能排在巴萨之后，至于张元畅，一定要带过来。”

崔董事长将烟蒂熄灭，抬眼，“张元畅肯定会收回的中国南车北车合并对铁路股的影响，不用说，现在有哪些机构可能竞标？”

陈律师带头说：“法国的破产管理人告诉我们，捷克、乌克兰和印度都表示有兴趣。”

“广南钢铁没有投标？”崔主席问道。广南钢铁是塞北钢铁在铁路相关零部件方面的主要国内竞争对手。

“没有。”陈律师说。 ...

最后，为什么马钢几十年专注于火车和高铁车轮？马钢领导看到了高铁在中国全球布局中的重要意义。他们是国家队，深知钢铁行业进入产能过剩循环，但无论是对国家负责，还是对股东负责，都推出了具有高科技竞争力的高铁车轮。 , 都很重要。

第十三节：

…

“你知道我为什么要做这个项目吗？”崔主席说。

“提高塞北钢铁业务的全球竞争力”。郭克说。

“不一定。”崔会长摇头，“小郭中国南车北车合并对铁路股的影响，你们这一代，赶上了完美的时间。”他展开餐巾纸，比划着上面沾着橙汁，“中国高铁很快就要走出中国了。以前我们用的是西门子技术和阿尔斯通技术，现在差不多了，但我预测南车和北车的国际化业务即将突破更多 这是30年技术积累的必然趋势。”

“到那个时候，中国的高铁工程队不仅会在中国，还会在这里、这里、这里占据相当大的市场份额。那么看看这些区域，如果连接起来，是不是很像过去的丝绸？方式？是的，没错，下一届政府一定会想办法把我们的经济辐射通过高铁送出去，同时把过剩的钢铁产能也送过去。”

“为了提升国际竞争力，国家重新合并南北车是可能的。当时世界上最好的总承包商都是中国公司，为什么核心零部件跟不上？所以即使我明年退休，我也必须这样做，而塞北钢铁将成为国际领先者并乘势而上。”

“机会，小郭，这是时代给你的机会。在中国历史上，你能遇到多少次这样的大势？不要错过，不要错过，抓住机会回来不辜负你的童年。如此优秀的基础。”......

我猜到这里，你就可以理解我当初为什么要在朋友圈写那段了。作为一名年轻的投资银行家，我带着帮助中国企业走出去的感觉从海外回到北京。创业不到十年，遇到过各种各样的客户和对象，但始终不敢忘记他们的初心。我见过很多优秀的企业家和客户。与马钢相比，从专业到大胆的客户肯定不止一位。 但考虑到马鞍山这样一个从事钢铁等传统行业的小城市，特别是考虑到最高领导人即将退休，做出了这样的决定，整个团队都敬业去追求完美。这对我们投资银行家来说不是一种祝福吗？正是这样的客户，让我们实现了自己的梦想，实现了人生的价值。

另外，在财新的报道中，有这样一段话，“沃顿是一家拥有100多年品牌历史的全球知名钢铁企业，主要产品为车轮、车桥和轮对系统。2014年6月，沃尔顿马钢股份有限公司在破产重组后以1300万欧元收购沃尔顿公司。根据收购协议，马鞍山钢铁股份有限公司接管了原沃尔顿公司的全部员工。”

因为当时 Valdunes 正处于破产和重组中，所以可以用很少的钱做大事。这一点值得我们关注：

破产重组公司非常值得关注：

1）欧洲企业破产重组只是资产负债表的问题，业务并未完全受影响，尤其是中国买家关心的技术和供应链；

2）破产重组的结果是收购价格可能很低；

3）破产重组的制胜之道，不在于价格，而在于复兴策略。中国巨大的市场锚定复兴战略十分站得住脚；

4）企业破产重整，由于对新股东的依赖程度较高，重组的障碍会相对较小。

因此，马钢收购Valdunes确实是最好的收购策略。当机会出现时，团队奋发有为，领导负责，抓住了历史机遇。

完成这个项目后，我按原计划离开了投行行业，加入了财新传媒。之后，我在领导和老师们的支持下，用了两年时间成立了财新智库。在这个过程中，我一直有一个心愿，那就是如何继续为中国企业走出去服务。

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在我看来，利用企业破产重组的机会，实现技术和市场资源的跨越式发展，是明智和负责任的。

BG大游这是历史赋予我们这一代人的使命，为什么我们不兑现这个承诺呢？